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「ボラがすごい」って?ボラティリティの基本から活用術までわかりやすく解説!

投稿日:

ayaka
おじさん

あやかちゃん、「ボラリティ」って知ってる?

 

ayaka
JK あやか

あ!「ボラ」って言われてるやつ!?聞いたことあるけど、詳しくは知らない!

 

ayaka
おじさん

そうそうボラ!今回は、ボラリティの基本から活用術までわかりやすく説明していくね!

 

ボラティリティって?

ボラティリティは「予想変動比率」

ボラティリティとは、「金融商品価格の予想変動率のこと」です。

オプション取引に使われる言葉でもあり、オプション価格を決定する要因として期日までの時間、金利動向などがあり、このボラティリティ自体がオプション価格に大きな影響を与えることがあります。

価格の変動幅が大きいほどボラティリティは高く、小さいほどボラティリティは低いとされています。

また、ボラティリティの標準偏差により数値化されてリスクの度合い、または市場参加者数やオプション参加者数を知ることができるため、株やFXで利益をあげるときにもよく使われる指標です。

 

ボラティリティは高いといいの?低いといいの?

ボラティリティは値動きのことですが、この株価の上下の幅は高い方がいいのでしょうか?低い方がいいのでしょうか?

結論から言うと、ボラティリティは高ければ高いほどリターンも高くなることから、利益を多く得ることができます

しかし、長期的に見るか、短期的に運用するのかで、ボラティリティが高いか低いかによる結果は変わってきます。

ファンドAとファンドB4年間運用したとしましょう!

ファンドA1年目+50%2年目-40%3年目+40%4年目-30%、

ファンドB1年目+30%2年目-20%3年目+30%4年目-20%という結果になりました。

どちらも元本は1000万円で、年間騰落率は平均5%ですが、

ファンドAの方が値動き、つまりボラティリティが激しく、ファンドBは比較的小さいとなると、トータルリターンの結果、ファンドB10816000円という利益を出せたのに対して、ファンドA882万円と元本を下回り損失という結果になりました。

なぜでしょうか?

ファンドAは変動幅が大きいためマイナスが出てしまうと、ファンドBよりもかなり損失を出してしまったのです。

逆に良い方向に動けば大きい利益が得られますが、リターンが高くなるということはリスクも高くなるのです!

そのため、ボラティリティの変動を抑えた方が、運用損失が出てしまっても抑えることができるので、ボラティリティは低い方が良いこともあります。

しかし、変動が小さい方が利益を増やせるのは一括投資した資金を運用している場合であるので、少しづつ積み立てしながら、資産形成をしていくには当てはまりません。

「積立投資」ならば、ボラティリティが高い方が大きく利益を出せる可能性があります。

積立(つみたて)投資

毎月、決まった額で同じ商品をコツコツ買っていく投資法のこと。

ボラティリティは2種類ある!

ボラティリティには2種類あり、オプションを取引するときに出てくるので、2種類の特徴と違いを説明していきます!

どちらもボラティリティの高さと低さを知る点で重要なものです。

 

インプライドボラティリティ

まず、2種類の内の1つは「インプライドボラティリティ」と呼ばれ、これは「予想変動率」とも言われます。

将来の予想、見積もりに基づいて算出されたボラティリティで将来の予算値を用いるため、理論値を計算する方法では無いですが、オプションのプレミアムから計算して算出します。

例えば、日経平均株価が18000円で残存が1年のオプションのインプライドボラティリティが20%の時、日経平均は1年後には20%の間で14400円から21600円の間にあるとオプション価格を予想します。

このようにして予想するときにインプライドボラティリティを使用します。

 

ヒストリカルボラティリティ

ヒストリカルボラティリティは、過去の値動きをベースにして計算した価格変動率で、「歴史的変動率」とも言われます。

オプション取引でよく使われる変動率です。

ヒストリカルボラティリティは、年間の営業日を250日、対象期間を10日や20日で計測して、変動率を図っていきます。

変動率が長い期間で低ければ、相場はどこかで大きく動くと判断できます。そのため、ヒストリカルボラティリティで相場の波に乗ることができるように判断することができるのです。

しかし、目安として考えるだけで、大きな波に乗るにはトレンドの方向やシグナルの分析なども必要です。

 

ボラティリティの確認は?

ボラティリティは「Yahoo!ファイナンス」をはじめ、いくつかのページで確認することができます!

Yahoo!ファイナンスであれば、ある長期間における30分単位のボラティリティがランキング形式で表示されます。

 

インプライドボラティリティの計算方法

インプライドボラティリティは市場で取引されているオプション価格から算出されます。

オプション価格は理論価格として、あくまで予想の計算となりますが、大まかな価格を知ることができます。

計算方法としては原資産価格、権利行使価格、満期までの時間、金利、実際のプレミアムを「ブラック・ショールズ方程式」に当てはめるとインプライドボラティリティを知ることができます。

 

ブラックショールズ方程式

1973年に、フィッシャー・ブラックとマイロン・ショールズによって発表された方程式。オプション取引の価格決定に適用するものとして知られている。難解なため、説明は省略。

 

ヒストリカルボラティリティの計算方法

ヒストリカルボラティリティはエクセルを使用することで計算できます。

為替レートの1日の終値のデータを取得し、エクセルに貼り付け、前日比を計算するだけです。

ヒストリカルボラティリティはとても簡単に計算できます。

 

ボラティリティを活用しよう!

ボラティリティの確認や2種類のボラティリティの計算方法を紹介してきましたが、

問題は「ボラティリティをどう活用できるか!」です。

アメリカ市場に「S&500」というFXのチャートがあります。

このチャートを見てみると、比較的なだらかに上昇していますが、2008年から2009年にリーマンショックで下落しました。

そのため、普段はボラティリティインデックスは10から25までを推移しており、金融危機においても50位内に収まるのですが、このリーマンショックでは80にまで達しました。

この出来事は誰もが予測していませんでしたが、数値が高いほど相場がリスクオフになるので、この傾向を活かしてオーストラリアドルなどの通貨を売るタイミングを計ることもできます。

ボラティリティが高い水準にあるほどオプションのプレミアムは高い値段がつき、それ以降は低下するため、売り手に有利な状況になります。

ボラティリティが低い水準にあるときはボラティリティの上昇や原資産価格の変動が期待できるのでプレミアムの上昇が期待でき、買い手に有利になります。

このように、特徴を見てボラティリティを活用できます!

 

おわりに

ボラティリティを見ることで、自分がどのような投資ができるのか考えることができます。

ボラティリティにもインプライドボラティリティとヒストリカルボラティリティがあり、2つを活用することである程度、株価変動の目安を知ることができます。

ボラティリティを上手く活用して、一歩先の投資をしましょう!

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